Raport roczny Grupy Asseco South Eastern Europe – Grupy ASEE za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Obecność w 26 krajach
Uzyskana sprzedaż 1 798,7 mln PLN
3 986 osób pracujących na uzyskane wyniki
Wypracowany wynik netto dla akcjonariuszy Jednostki Dominującej 198,3 mln PLN
Portfel zamówień na 2026 rok 246,6 mln EUR (liczony na poziomie zysku brutto ze sprzedaży (Marża1))
3,3 mld PLN kapitalizacji rynkowej
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy ASEE i ASEE S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku 3
1. LIST PREZESA ZARZĄDU
Szanowni Akcjonariusze,
Jestem dumny z wyników, jakie osiągnęliśmy w 2025 roku. Są one rezultatem konsekwentnie realizowanej strategii wzrostu, optymalizacji działalności, a także zaangażowania naszych pracowników na wszystkich rynkach. Na koniec 2025 roku przychody ze sprzedaży Grupy ASEE, w tym Payten, wyniosły 424 tysiące EUR, co stanowi wzrost o 7% w stosunku do ubiegłego roku, a EBITDA osiągnęła 87 tysięcy EUR, czyli o 15% więcej niż na koniec 2024 roku.
W 2025 roku położyliśmy jeszcze większy nacisk na efektywność naszych działań. Wprowadziliśmy dodatkowe wskaźniki efektywności oraz usprawniliśmy zarządzanie lejkiem sprzedażowym, aby rosnąć jeszcze szybciej. Wzrosły operacyjne przepływy pieniężne, co potwierdza wyraźną poprawę naszej zdolności do generowania środków z podstawowej działalności. Wskaźnik konwersji zysku na gotówkę pozostaje na stabilnym poziomie, stanowiąc solidny fundament dla finansowania wzrostu, regulowania zobowiązań oraz dalszych inwestycji w innowacje. Ta odporność finansowa pozwala nam z ufnością patrzeć w przyszłość.
Z kolei w obszarze akwizycji, w 2025 roku kontynuowaliśmy rozszerzanie naszej obecności na rynkach o wysokim potencjale wzrostu, wzmacniając jednocześnie nasze kompetencje w obszarze usług dla punktów handlowych oraz płatności cyfrowych. Do Grupy ASEE & Payten dołączyły dwie ważne spółki w tym obszarze. Pierwszą z nich jest Fawaterk — jedna z najszybciej rozwijających się platform płatności cyfrowych w Egipcie, który jest z kolei jednym z najbardziej obiecujących regionów w MENA. Druga to Sycket, oparta na chmurze platforma sprzedażowa (ECR-POS) z Hiszpanii, obsługująca branżę handlu detalicznego, gastronomiczno-hotelarską oraz dostawców usług. Sycket znacząco wzmacnia nasze kompetencje w obszarze obsługi stacjonarnej, w tym w zarządzaniu sklepem, zapasami i fakturowaniu. W połączeniu z rozwiązaniami Payten w obszarze e-commerce i przetwarzania płatności pozwala nam wspierać sprzedawców kompleksowo – od płatności online po transakcje w sklepach stacjonarnych.
Poza wymienionymi akwizycjami rośliśmy również organicznie w obszarze rozwiązań płatniczych dla handlowców. Dla przykładu, nasza spółka Monri została wyróżniona w rankingu Deloitte Technology Fast 500 EMEA za rok 2024, co było wynikiem imponującego, 740- procentowego wzrostu przychodów w ciągu czterech lat.
W zakresie infrastruktury płatniczej zachowaliśmy pozycję lidera rynku, dostarczając wielu kluczowych projektów o strategicznym znaczeniu. W segmencie SoftPOS firma Payten została uznana za jednego z 10 czołowych dostawców w Europie, co stanowi znaczące osiągnięcie
Z kolei w segmencie rozwiązań dla bankowości osiągnęliśmy kilka kluczowych kamieni milowych, które potwierdzają nasz strategiczny kierunek rozwoju i stanowią dowód naszych kompetencji operacyjnych. Zrealizowaliśmy ponad 20 projektów w obszarze SWIFT i SEPA przy użyciu naszego nowego produktu Financial Gateway, dotrzymując przy każdym z nich surowych terminów wynikających z obowiązujących przepisów. W Rumunii z kolei zrealizowaliśmy jedną z najbardziej złożonych integracji bankowych na rynku, jednocząc systemy Intesa Sanpaolo Romania oraz First Bank. Dzięki głębokiej wiedzy eksperckiej w obszarze konsolidacji danych, architektury i dostosowania do wymogów regulacyjnych, umożliwiliśmy sprawne przejście na wspólną, gotową na przyszłość platformę bankową — wyznaczając standard dla wielkoskalowych transformacji finansowych. Ponadto, dzięki naszym wdrożeniom narzędzi Open Banking i InACT® (SaaS), klienci na wielu rynkach zyskali lepszą ochronę przed oszustwami i pełną zgodność z przepisami, zyskując przestrzeń do dalszej ekspansji. Potwierdziliśmy również nasze kompetencje w obszarze dostarczania kompletnych i nowoczesnych systemów dla bankowości, z sukcesem wdrażając m.in. nowy system centralny oraz nowoczesną platformę cyfrową dla jednego z banków w Serbii, zapewniając skokowy wzrost wydajności procesów i wyższy standard obsługi klienta.
Rozwijaliśmy również kompetencje w obszarze AI. Rok 2025 był kamieniem milowym dla naszej spółki specjalizującej się w rozwiązaniach AI - Things Solver, dzięki premierze Workforce Hub – platformy opartej na agentycznej sztucznej inteligencji (Agentic AI). Możemy pochwalić się już ośmioma wdrożonymi produkcyjnie agentami, a kolejnych siedem jest w trakcie implementacji w trzech różnych branżach. Nasi agenci AI obsłużyli w ciągu roku ogromną liczbę rzeczywistych interakcji biznesowych, zapewniając niezawodne i skalowalne wsparcie. Posiadając klientów zarówno na rynku regionalnym, jak i w Stanach Zjednoczonych, Things Solver udowodnił swoją zdolność do dostarczania rozwiązań AI klasy korporacyjnej o wymiernym wpływie na biznes. Tylko w ostatnim miesiącu nasi agenci odpowiedzieli na ponad 30 000 zapytań użytkowników.
Innowacje pozostają kluczowym elementem naszej strategii rozwoju. W ramach Payten R&D rozbudowaliśmy funkcjonalności wielu rozwiązań m.in. Nestpay Torus i Payten Payment Gateway o Apple Pay, Visa Tokenization oraz obsługę schematów CIT/MIT, wdrażając te rozwiązania produkcyjnie na wielu rynkach jednocześnie. W obszarze R&D ASEE zadebiutowały nowe rozwiązania takie jak m.in: AuthHub, ASEE Flow czy nowa odsłona Live Nova, wykorzystująca AI i automatyzację. Turecki oddział ASEE rozbudował rozwiązanie InACT® o kolejne funkcje antyfraudowe, a sama spółka siódmy rok z rzędu potwierdziła swoją pozycję lidera innowacji, trafiając do prestiżowego zestawienia firm najmocniej inwestujących w R&D w Turcji.
Optymistycznie patrzę w przyszłość. W najbliższym czasie zamierzamy skupić się na strategicznych kierunkach rozwoju, którymi pozostają wzrost efektywności działalności firmy oraz poszerzanie biznesu w obszarach i na rynkach o wysokim potencjale wzrostu.
Na koniec chciałbym podziękować naszym pracownikom za wkład w osiągnięcia firmy w 2025 roku, a klientom i akcjonariuszom za zaufanie, jakim nas obdarzają.
Piotr Jeleński,
Prezes Zarządu Grupy ASEE, w tym Payten
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Asseco South Eastern Europe i Asseco South Eastern Europe S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy ASEE i ASEE S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku 5
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej Asseco South Eastern Europe i Asseco South Eastern Europe S.A.
za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
1. LIST PREZESA ZARZĄDU .............................................................................................................................................................................................. 3
2. PODSTAWOWE INFORMACJE O ASSECO SOUTH EASTERN EUROPE S.A. I GRUPIE ASSECO SOUTH EASTERN EUROPE ............................................. 7
2.1 Charakter działalności Emitenta i Grupy Kapitałowej Emitenta ................................................................................................................................. 7
2.2 Władze Asseco South Eastern Europe S.A. ................................................................................................................................................................. 8
2.3 Organizacja Grupy Asseco South Eastern Europe ....................................................................................................................................................... 9
2.4 Strategia i kierunki rozwoju ...................................................................................................................................................................................... 11
2.5 Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach ........................................................................................................................... 16
2.6 Informacje o rynkach zbytu Spółki i Grupy ............................................................................................................................................................... 28
2.7 Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Spółki i Grupy ........................................................................................................ 32
3. INFORMACJE FINANSOWE ASSECO SOUTH EASTERN EUROPE S.A. ......................................................................................................................... 35
3.1 Wyniki finansowe Asseco South Eastern Europe S.A. ............................................................................................................................................... 35
3.2 Struktura bilansu ASEE S.A. ....................................................................................................................................................................................... 35
3.3 Struktura rachunku przepływów pieniężnych .......................................................................................................................................................... 36
3.4 Analiza wskaźnikowa ................................................................................................................................................................................................ 36
4. INFORMACJE FINANSOWE GRUPY ASSECO SOUTH EASTERN EUROPE .................................................................................................................... 38
4.1 Wyniki finansowe Grupy Asseco South Eastern Europe za IV kwartał 2025 roku .................................................................................................... 38
4.2 Wyniki finansowe Grupy Asseco South Eastern Europe za cały 2025 rok /narastająco/ .......................................................................................... 42
4.3 Analiza wskaźnikowa ................................................................................................................................................................................................ 46
4.4 Struktura skonsolidowanego bilansu ........................................................................................................................................................................ 47
4.5 Struktura rachunku przepływów pieniężnych .......................................................................................................................................................... 49
4.6 Informacje dotyczące struktury geograficznej wyników .......................................................................................................................................... 50
5. AKCJE I AKCJONARIAT ............................................................................................................................................................................................... 52
5.1 Struktura akcjonariatu .................................................................................................................................................................................... 52
5.2 Informacje o znanych emitentowi umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy .............................................................................................................................................................. 53
6. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO .................................................................................................................................... 53
6.1 Postanowienia, w zakresie których Asseco South Eastern Europe odstąpiło od zbioru zasad ładu korporacyjnego oraz przyczyny odstąpienia ... 53
6.2 Główne cechy stosowanych przez Asseco South Eastern Europe systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych .................................................................................... 56
6.3 Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji ........................................................................................................ 58
6.4 Posiadacze wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne ............................................................................... 58
6.5 Ograniczenia odnośnie do wykonywania prawa głosu ............................................................................................................................................. 58
6.6 Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych emitenta .................................................................................. 58
6.7 Zasady dotyczące powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnienia, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji .................................................................................................................................................................................................................... 58
6.8 Zasady zmian statutu lub umowy spółki Asseco South Eastern Europe ................................................................................................................... 59
6.9 Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz prawa akcjonariuszy i sposób ich wykonywania ............................. 59
6.10 Opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących Asseco South Eastern Europe oraz ich komitetów, uwzględniając Komitet Audytu, wraz ze wskazaniem składu osobowego tych organów i zmian, które w nich zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego ................ 60
6.11 Opis polityki różnorodności stosowanej do organów administrujących, zarządzających i nadzorujących Emitenta ............................................... 68
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy ASEE i ASEE S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku 6
7. SPRAWOZDAWCZOŚĆ ZRÓWNOWAŻONEGO ROZWOJU ......................................................................................................................................... 70
7.1 Ogólne ujawnienia informacji ................................................................................................................................................................................... 70
7.1.1 Struktura zarządzania ........................................................................................................................................................................................ 70
7.1.2 Strategia Zrównoważonego Rozwoju ................................................................................................................................................................ 77
7.1.3 Istotne wpływy, ryzyka i szanse ......................................................................................................................................................................... 79
7.1.4 Interesy i opinie zainteresowanych stron .......................................................................................................................................................... 81
7.1.5 Istotne tematy i ich interakcje ze strategią i modelem biznesowym ................................................................................................................. 81
7.2 Tabela zgodności ...................................................................................................................................................................................................... 83
7.3 Informacje dotyczące Środowiska ............................................................................................................................................................................ 84
7.3.1 Zgodność z Taksonomią ..................................................................................................................................................................................... 84
7.3.2 Zmiana klimatu .................................................................................................................................................................................................. 91
7.3.3 Wykorzystanie zasobów oraz gospodarka o obiegu zamkniętym ..................................................................................................................... 98
7.4 Zagadnienia społeczne ............................................................................................................................................................................................ 100
7.4.1 Własne zasoby pracownicze ............................................................................................................................................................................ 100
7.4.2 Pracownicy w łańcuchu wartości ..................................................................................................................................................................... 110
7.4.3 Konsumenci i użytkownicy końcowi ................................................................................................................................................................ 111
7.5 Postępowanie w biznesie ....................................................................................................................................................................................... 113
8. POZOSTAŁE INFORMACJE O GRUPIE ASEE I ASSECO SOUTH EASTERN EUROPE S.A. ............................................................................................. 123
8.1 Charakter zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Spółki i Grupy .................................................................................. 123
8.2 Nietypowe zdarzenia mające wpływ na osiągnięte wyniki finansowe ................................................................................................................... 124
8.3 Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń ........................................................................................................................................................... 124
8.4 Opis głównych inwestycji kapitałowych dokonanych w ramach Grupy ASEE ........................................................................................................ 128
8.5 Powiązania organizacyjne lub kapitałowe Emitenta ............................................................................................................................................... 128
8.6 Transakcje z podmiotami powiązanymi .................................................................................................................................................................. 128
8.7 Ocena zarządzania zasobami finansowymi ............................................................................................................................................................. 128
8.8 Kredyty, umowy pożyczek, poręczenia, gwarancje ................................................................................................................................................ 129
8.9 Pożyczki udzielone w 2025 roku ............................................................................................................................................................................. 129
8.10 Kluczowe zasoby niematerialne Spółki i Grupy ...................................................................................................................................................... 129
8.11 Opis wykorzystywania wpływów z emisji ............................................................................................................................................................ 129
8.12 Prognozy finansowe ................................................................................................................................................................................................ 129
8.13 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych ......................................................................................................................................... 129
8.14 Zmiany zasad zarządzania Grupą kapitałową i Spółką ............................................................................................................................................ 129
8.15 Umowy zawarte między Grupą Kapitałową lub Spółką a osobami zarządzającymi przewidujące rekompensatę w razie ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska .......................................................................................................................................................................... 129
8.16 System kontroli programów akcji pracowniczych .................................................................................................................................................. 130
8.17 Wynagrodzenie osób zarządzających i nadzorujących Emitenta ............................................................................................................................ 130
8.18 Informacje dotyczące zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze ..................................................................... 130
8.19 Informacja dotycząca zawarcia umowy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych ........................................................ 130
8.20 Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych .................................................................................................. 130
8.21 Opis istotnych pozycji pozabilansowych ................................................................................................................................................................. 130
8.22 Informacje dotyczące istotnych postępowań sądowych ........................................................................................................................................ 130
8.23 Istotne zdarzenia mające wpływ na działalność Grupy ASEE po 31 grudnia 2025 roku ......................................................................................... 130
9. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU ASSECO SOUTH EASTERN EUROPE S.A. DO RAPORTU ROCZNEGO ............................................................................ 131
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy ASEE i ASEE S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku 7
2. PODSTAWOWE INFORMACJE O ASSECO SOUTH EASTERN EUROPE S.A. I GRUPIE ASSECO SOUTH EASTERN EUROPE
Asseco South Eastern Europe S.A. („Jednostka Dominująca” „Spółka”, „Emitent”, „ASEE S.A.”) z siedzibą w Rzeszowie, przy ul. Olchowej 14 została utworzona 10 kwietnia 2007 roku jako spółka akcyjna.
W dniu 11 lipca 2007 roku dokonano wpisu Spółki w XII Wydziale Gospodarczym Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym w Rzeszowie pod numerem 0000284571.
Od dnia 28 października 2009 roku Spółka jest notowana na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Grupa Asseco South Eastern Europe („Grupa”, „Grupa ASEE”, „ASEE”) składa się z Asseco South Eastern Europe Spółka Akcyjna oraz spółek zależnych.
2.1 Charakter działalności Emitenta i Grupy Kapitałowej Emitenta
ASEE S.A. prowadzi głównie działalność holdingową, koncentrując się na zarządzaniu Grupą oraz poszerzaniu jej zasięgu geograficznego i produktowego.
Grupa ASEE prowadzi działalność operacyjną w zakresie sprzedaży oprogramowania własnego i obcego, jak również świadczenia usług wdrożeniowych, integracyjnych i outsourcingowych. Grupa dostarcza kompletne rozwiązania i produkty własne niezbędne do prowadzenia banku, jak również zaawansowane rozwiązania płatnicze pozwalające kształtować rynek płatności w regionie, a także świadczy usługi integracyjne i wdrożeniowe systemów i sprzętu informatycznego światowych liderów.
Grupa ASEE wyodrębnia następujące segmenty sprawozdawcze, stanowiące odzwierciedlenie struktury prowadzonej działalności:
• Rozwiązania dla bankowości,
• Rozwiązania płatnicze,
• Rozwiązania dedykowane.
Segment Rozwiązania dla bankowości obejmuje kompletne rozwiązania i produkty niezbędne do prowadzenia banku takie jak: wielokanałowe rozwiązania do dystrybucji produktów i usług bankowych, rozwiązania umożliwiające poprawę komunikacji z klientem, zintegrowane centralne systemy bankowe, rozwiązania uwierzytelniające, informatyczne systemy raportujące do sprawozdawczości obligatoryjnej i informacji zarządczej, a także systemy służące do zarządzania ryzykiem i przeciwdziałania oszustwom transakcyjnym. Ponadto w ramach segmentu Grupa oferuje swoim klientom usługi on-line 24x7 oraz doradztwo w obszarze bankowości mobilnej i elektronicznej oraz cyfrowej transformacji.
Segment Rozwiązania płatnicze obejmuje kompletne rozwiązania obsługujące płatności w kanałach online i offline, przeznaczone zarówno dla instytucji finansowych jak i niefinansowych, oferowane w ramach Grupy Payten. Są to rozwiązania dla handlu elektronicznego (bramki płatności online, wsparcie dla alternatywnych metod płatności – kryptowalut, kodów QR, rozwiązania umożliwiające tokenizację kart, płatności subskrypcyjne), płatności mobilne (mPOS, vPOS, SoftPOS), przetwarzanie kart płatniczych oraz usługi związane z bankomatami i terminalami płatniczymi EFT POS. Grupa dostarcza oprogramowanie oraz usługi, a także bankomaty i terminale płatnicze, również w „modelu outsourcingowym“, umożliwiającym klientom wynajęcie urządzeń oraz skorzystanie z usług serwisowych i usług zarządzania infrastrukturą. W ramach segmentu prowadzona jest także działalność niezależnych sieci bankomatów operujących pod marką MoneyGet. Ponadto Grupa posiada sieć niezależnych terminali płatniczych EFT POS w punktach handlowych - usługa IPD pod marką Monri umożliwiająca handlowcom zastąpienie dwóch lub więcej terminali płatniczych EFT POS w punkcie sprzedaży za pomocą jednego urządzenia podłączonego bezpośrednio do wielu centrów rozliczeniowych (wydawców kart). Dodatkowo w ramach segmentu oferowane są komplementarne rozwiązania do tworzenia sklepów internetowych i mobilnych oraz platform typu „marketplace”, a dla punktów handlowych - systemy zarządzania kasami fiskalnymi oraz wspomagające sprzedaż (ECR).
W ramach segmentu Rozwiązania dedykowane Grupa świadczy usługi na rzecz następujących sektorów: użyteczności publicznej i telekomunikacji, sektora publicznego (w tym infrastruktury drogowej), rządowego oraz bankowości i finansów w ramach następujących linii biznesowych: zarządzanie procesami biznesowymi BPM, platforma obsługi klienta i wsparcia sprzedaży, rejestry danych, inteligentne miasto, AI & Machine Learning, e-tax, kontrola graniczna, uwierzytelnianie, rozwiązania dedykowane, BI oraz ERP. Grupa skupia się na sprzedaży własnych rozwiązań, ale oferuje również pełen wachlarz usług integracyjnych rozwiązań od czołowych światowych dostawców.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy ASEE i ASEE S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku 8
2.2 Władze Asseco South Eastern Europe S.A.
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania, tj. na dzień 25 lutego 2026 roku, skład Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki oraz Komitetu Audytu przedstawiał się następująco:
Rada Nadzorcza
Zarząd
Komitet Audytu
Jozef Klein
Piotr Jeleński
Artur Kucharski
Adam Góral
Miljan Mališ
Adam Pawłowicz
Jacek Duch
Michał Nitka
Jacek Duch
Artur Kucharski
Kostadin Slavkoski
Adam Pawłowicz
W okresie sprawozdawczym, a także w okresie od dnia 31 grudnia 2025 roku do dnia publikacji niniejszego sprawozdania, tj. 25 lutego 2026 roku, nie wystąpiły zmiany w składzie organów zarządzających i nadzorujących Emitenta.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy ASEE i ASEE S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku 9
2.3 Organizacja Grupy Asseco South Eastern Europe
Poniżej przedstawiono strukturę Grupy ASEE wraz z udziałem procentowym w kapitale i głosach na zgromadzeniach akcjonariuszy/wspólników spółek zależnych na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku: